Народный банк Китая представил комплекс мер, направленных на оживление экономики, замедляющейся на фоне кризиса в секторе недвижимости и снижения активности на фондовом рынке. Эти шаги включают рефинансирование ипотеки, поддержку фондового рынка и снижение нагрузки на банки. Своим мнением о причинах и о том, что дадут Китаю принимаемые меры, с корреспондентом агентства Kazinform поделился политолог, китаевед Адиль Каукенов.
Один из центральных пунктов программы — масштабное рефинансирование ипотечных кредитов. Народный банк Китая снизит ставки по существующим ипотекам на 0,5 процентного пункта, что затронет задолженность на сумму около 5,3 трлн долларов. Это позволит заемщикам высвободить значительные средства, которые, как надеются власти, будут направлены на потребление, стимулируя тем самым экономический рост. Также снижен минимальный размер первоначального взноса при покупке второго жилья — с 25% до 15%. Условия других программ кредитования также будут смягчены.
Рынок недвижимости долгое время был одним из основных драйверов экономического роста Китая. В нулевые годы китайский ВВП рос двузначными темпами, во многом благодаря строительству, которое обеспечивало рабочие места и стимулировало внутреннее потребление. Недвижимость стала популярным инвестиционным инструментом для граждан, что способствовало росту цен и долговой нагрузки.
Однако в 2020 году китайские власти начали «охлаждать» рынок, чтобы предотвратить ценовой пузырь. Ограничения на финансирование застройщиков, пандемия и снижение потребительской активности привели к падению продаж, снижению цен и банкротству крупных строительных компаний.
Адиль Каукенов, политолог и китаевед, считает, что инвестиции в рынок недвижимости связаны с проблемами крупнейшего китайского девелопера «Эвергранд» и его неудачными инвестициями. Как подчеркнул эксперт, застройщик был достаточно агрессивный.
— За это он был, собственно говоря, и серьезно наказан со стороны как регулирующих органов, которые не стали компанию спасать, так и со стороны самого рынка. Он исчерпал свою стратегию, при которой застройщик брал кредиты, не реализовав до конца предыдущие проекты, — говорит А. Каукенов.
Китайская экономика достаточно тонко регулирует все процессы и, по мнению А. Каукенова, катастрофических процессов в стране не наблюдается. При этом важно понимать специфику рынка недвижимости Китая — ипотека в Поднебесной дешевая, в частности, там есть очень огромное количество категорий лиц с льготами. Например, для госслужащих ставка годовых доходит до 1%, а также есть фонды, которые компенсируют ипотеки банкам.
Как считает эксперт, падение «Эвергранда» стало ключевым явлением на девелоперском рынке из-за того, что у компании были проекты не только в Китае, но и за рубежом.
— Поэтому стимуляция нужна, чтобы инвесторы, включая простых жителей, не испугались. Поэтому, чтобы активность, особенно на первичном рынке, не замораживалась после того, как «Эвергранд» начал рушиться. Дело не в самой компании, а в огромном количестве субподрядчиков и чтобы эти компании не разорились, и, самое главное, рынок не замер. Ведь вся инвестиционная активность просела — рынок стал ждать, выгодно ли инвестировать в недвижимость на уровне котлована, надежно ли это. И власти на это отреагировали вот таким методом. Если проводить аналогии, то это как если бы в Казахстане разорился BI Group, например, — пояснил А. Каукенов.
Эксперт подчеркнул, что рынок недвижимости в некоторых регионах, таких как Шанхай или Шэньчжэнь, перегрет. Однако новости о большом количестве городов-призраков, масштабного кризиса и падения экономики — это, по мнению А. Каукенова, спекуляция.
— Зачастую это ошибки местных властей, которые, поддавшись на уговоры девелопера, дают разрешение на строительство. «Эвергранд», взяв большой кредит, не задумываясь о том, как эта недвижимость будет реализовываться, строили в непригодных для этого местах. Люди туда инвестировали, покупали недвижимость на стадии котлована, надеясь перепродать дороже или сдавать в аренду. А перепродать не получилось. Это самая частая история, которая вызывала вопросы к этому самому девелоперу, — говорит А. Каукенов.
Помимо поддержки недвижимости, Китай нацелен оживить и фондовый рынок. С 2021 года капитализация китайских публичных компаний снизилась на 6,5 трлн долларов из-за низких темпов роста потребления и усиления госконтроля над бизнесом. Чтобы восстановить ликвидность, Народный банк Китая выделит на этот рынок не менее 800 млрд юаней (113 млрд долларов), пишет Bloomberg. Эти средства смогут использовать институциональные инвесторы для покупки акций через своп-контракты и механизмы перекредитования.
Китайские банки, благодаря снижению нормативов резервирования, смогут привлечь еще 142 млрд долларов. Об этом во вторник в ходе брифинга заявил глава Народного банка Китая (Центробанк) Пань Гуншэн. Снижение резервных требований станет одним из самых значительных шагов с 2018 года. Ожидается, что освободившиеся средства пойдут на кредитование и стимулирование потребительского спроса.
Еще один важный шаг — снижение Народным банком Китая процентной ставки по семидневным операциям обратного репо с 1,7% до 1,5%. Это должно удешевить заимствования, а вкупе с ослаблением требований к резервам даст возможность направить больше средств на поддержку экономики.
Меры, предложенные Народным банком Китая, направлены на восстановление двух важнейших секторов экономики — недвижимости и фондового рынка.
Кризис с недвижимостью имеет ограниченное влияние на Казахстан, так как китайский девелопер не имел значительных проектов в этой стране. Однако он затронул экономику США и Австралии, поскольку там были партнеры и держатели акций «Эвергранд», заявил эксперт.
— Это имеет влияние на Австралию или на США, потому что «Эвергранд» был крупным застройщиком, у него были большие партнерские организации, партнерские проекты и за рубежом, и самое главное, у него были держатели акций зарубежные, но это не казахстанцы. У «Эвергранда» нет проектов в Казахстане, и казахстанцы массово не покупали его акции. А вот австралийская или американская экономики крепко связаны с китайскими. Самый крупный товарооборот в мире — это американо-китайский, и американцы делают много вложений в китайскую экономику, и наоборот. Поэтому какие-то изменения на китайском рынке, они достаточно чувствительны для американской экономики, — резюмировал А. Каукенов.